当前，各国在货币政策上的差异性正在增加，货币政策外溢效应愈发显著。增强全球货币政策协调对于推动全球经济复苏和维护全球金融体系稳定具有重要意义。在6月18日举办的2025陆家嘴论坛全体大会二上，中外嘉宾围绕“增强全球货币政策的协调性”进行了交流，讨论如何通过宏观政策为全球经济增长营造良好的货币金融环境。

十二届全国政协副主席、中国人民银行原行长周小川表示，全球货币政策包括宏观经济政策原本是各自为政的，是不需要协调或者协调不了的，因为各国宏观经济状况不一样。本世纪以来，这一情况出现了很多变化。首先是随着全球化进展，全球经济周期和宏观状况上趋同的现象越来越多。其次是大国货币政策和宏观状况会有溢出效应。因此，发展中国家开始都要求有重要影响力的大国、储备货币发行当局考虑全球性影响。他提出，各国货币政策当局相互之间交流很重要。他认为，全球宏观经济调控目前属于没有机构、没有工具、没有共识的‘三无’状态。从现状来看，IMF可能负责一些汇率、国际收支方面的协调。但是从IMF正式职责定义上，它没有全球央行的角色，也没有全球性货币政策协调的角色。他表示，需要做很多研究工作、论证工作、沟通工作，推动取得更大的共识。

匈牙利国家银行行长Mihály VARGA表示，央行的作用非常重要，特别是要建立起比较稳定的经济环境。每一个央行都有实施其国内目标的货币政策，他们要完成自己的任务和使命，同时也要确保本地经济的稳定，并且要有一些跨境合作能够进行。中央银行需要为可预测的宏观全球经济环境贡献力量，通过沟通和协调，避免不确定性、环境的波动性预防溢出效应，确保价格稳定等。央行的核心使命是非常关键的。各国央行必须再次强调，采取所有必要的措施来确保金融市场的稳定运行，并稳定投资者预期，坚定确保价格稳定。

新加坡金融管理局副行长梁新松表示，增强全球货币政策协调并不是那么容易，各个国家目标、政治影响、货币周期不同。需要财政政策和货币政策相结合，缩小关税政策带来的负面影响。多边贸易体系在过去几十年发挥了积极作用，给全球经济带来了广泛增长，让大量人口脱贫。各国需要加倍努力，去尽可能维护全球多边贸易体系。G20、IMF等现有的框架和平台尽管不够完美，但它们提供了对话的通道和机会，我们要维护那些好的机制。

中国人民银行研究局（参事室）局长（主任）王信表示，国际经济中的不确定性明显上升，有一些结构性变化，会对中央银行所关切的目标“物价的稳定和金融的稳定”造成显著影响。中央银行需要进行有效应对。一是完善宏观经济分析，二是强化和市场的有效沟通，三是改进货币政策的调控框架，从数量型为主转向价格型为主的调控框架，四是纳入地缘政治的变化、AI的使用以及气候变化、自然环境等因素，五是需要做好风险评估和压力测试。他认为，虽然现在面临很大的挑战，但各个国家加强对话、加强协调以及需求的迫切性再增强的话，也可以保持一定乐观。

意大利经济与财政部原部长 Giovanni TRIA表示，特朗普政府的关税政策给全球经济带来巨大危害，一是“不确定”和“混乱”直接影响所有经济体，让投资决策和消费、储蓄的决策都变得僵化、瘫痪；二是可能会进一步带来汇率的波动，给全球产业链、制造链、供应链带来新的摩擦；三是导致对美币和美债的信心减少，对货币政策和金融市场的稳定性带来负面影响。一旦大家对美元和美债的信心开始衰减，全球金融不稳定性会快速向全世界蔓延，必须确保金融市场不出现大的波动。要鼓励开发出替代性货币的支撑点，这就是特别关注中国的原因。同时，欧洲也需要打造出深度一体化整合性的市场。

伦敦金融城政府政策与资源委员会主席Christopher Hayward表示，现在投资、金融流动和贸易正在经历快速的变化，通货膨胀在有些经济体中还非常高。全球政治和商界领袖都面临一个共同的挑战，就是要平衡国内和国外的重点，尤其是在不确定的全球经济环境中。必须评估经济措施和金融监管，比如是否能够支持本国强有力的经济增长，是否能够避免不平衡导致的全球金融体系扭曲，是否会损害政策透明度和信息共享从而影响国际的可预见性。他表示，要进一步加强信息共享机制和实时对话，让大家的期望值协同，并且避免系统性风险。同时，需要新兴经济体的参与，需要开放、透明的政策制定，所有这些结合起来，才能真正带来变化。

诺贝尔经济学奖得主、伦敦政策经济学院教授 Christopher PISSARIDES表示，如果有各国货币政策的协同，可能会更好应对关税冲击，为市场参与者带来更理性的预期。IMF、G20、BIS等已有金融机制非常重要，如果G20能设立货币政策的部门来应对风险，可以发挥更大作用。他表示，要采取更积极的政策实现货币政策协同，让整个金融体系稳定。各国要承担共同职责，只有这样世界才能稳定，才能够有更好的货币金融环境来推动全球经济增长的可持续性。

各位嘉宾还围绕稳定币等热点话题开展了讨论。