提供高质量清算服务
信息来源:上海清算所 发布时间:2025-03-31
为贯彻落实金融支持民营企业高质量发展系列工作部署,做实做精做深民营企业金融服务,2025年3月,上海清算所与中国外汇交易中心作为CFETS-SHCH民企信用违约互换(CDS)指数管理人,对指数进行定期滚动,同步发布新版“<CFETS-SHCH 民企CDS指数>S9 V1”的实体列表。交通银行、浦发银行、中信银行、民生银行、中信证券、国泰君安证券、中金公司、东方证券、华泰证券、申万宏源证券等多家机构积极开展最新版本民企CDS指数交易,上海清算所提供双边逐笔清算服务。本次业务落地,是强化信用衍生品价格发现、服务民营企业融资的创新举措,是助力民营经济健康发展和民营企业做强做优做大的重要实践。
民企CDS指数由上海清算所和中国外汇交易中心作为指数管理人,按照银行间市场交易商协会的CDS指数编制及交易框架进行编制、发布与运营。该指数由25个具有较好流动性的民营企业参考实体按等权重编制而成,具有标准化程度高、透明度强、参考实体广泛、风险分散等特征,为市场机构对冲信用风险、管理信用利差波动提供有效工具,助力搭建民营企业信用风险价格风向标。民企CDS指数作为交易载体,通过一二级市场融通机制与衍生品价格发现功能,助力提高民营企业债券定价公允性,提升融资效率、降低融资成本、提振市场信心,优化民营企业债券融资环境。
作为民企CDS指数管理人,上海清算所与中国外汇交易中心定期进行指数滚动、组织市场机构报价、编制并发布信用曲线。同时,作为清算机构,上海清算所支持CDS指数交易的双边逐笔清算,为市场机构提供交易清算一体化、清结算流程无感化、存续期管理全覆盖的一站式线上化服务。交通银行、浦发银行、中信银行、民生银行、中信证券、国泰君安证券、中金公司、东方证券、华泰证券、申万宏源证券等作为银行间信用衍生品市场活跃机构,充分发挥自身优势,踊跃参与业务创新与市场建设,助力完善信用风险价格形成机制,持续拓展信用衍生品在支持民营企业融资、服务实体经济发展等方面的应用场景,为银行间信用衍生品市场高质量发展贡献力量。
下一步,上海清算所将继续在人民银行领导下,践行金融工作的政治性和人民性,不断丰富信用衍生品产品谱系,提升清算服务能级,与市场各方合力拓展CDS指数等信用衍生品应用场景与创新业务模式,携手共建有深度、广度和韧性的银行间信用衍生品市场,服务实体经济高质量发展。
CDS指数产品
银行间合约类信用衍生品包含信用风险缓释合约、单名CDS和CDS指数,已发布的三只CDS指数主题涉及信用评级、企业性质、地域类型等不同维度,分别为CFETS-SHCH-GTJA高等级CDS指数、CFETS-SHCH民企CDS指数和CFETS-SHCH-CBR长三角区域CDS指数。根据各指数编制规则,上海清算所等指数管理人已于2025年3月20日发布三只指数最新实体列表。上海清算所为市场机构达成的CDS指数交易提供双边逐笔清算服务,覆盖现金流计算、资金清结算及每日参考估值、双边履约保障品管理等配套增值服务,为市场机构提供信用衍生品存续期的高效能、集中式、全流程、线上化服务。