一、案例回放

市民王某对虚拟货币投资颇感兴趣，通过朋友介绍认识了自称有丰富炒币经验的李某。双方一见如故，并签订了委托理财协议。李某协助王某完成了虚拟货币的开户和购买，并在协议中承诺保障王某的本金安全，同时承诺了固定的投资回报。李某在收到王某的数十万投资款后，提供了虚拟货币购买和持仓的截图。然而，随着时间的推移，约定的投资收益并未如期而至。李某以虚拟货币价格下跌、投资亏损等为由推脱，最终告知王某持仓的虚拟货币价值已归零。无奈之下，王某将李某诉至法院，要求返还投资本金及按协议支付承诺的收益。

在2023年度上海法院金融商事审判十大案例中，上海市高级人民法院明确指出，以虚拟货币为投资标的的委托理财合同无效。对于未完成委托事项的部分，受托人应全额返还投资款。对于已完成委托事项且发生损失的部分，应根据双方的过错程度进行责任分担。

二、教训与警示 

根据《关于防范比特币风险的通知》《关于防范代币发行融资风险的公告》《关于进一步防范和处置虚拟货币交易炒作风险的通知》等文件规定，代币发行融资属于未经官方批准的非法公开融资行为，可能涉及多种违法犯罪活动。代币并不具备法偿性和强制性等货币属性，也不享有与法定货币同等的法律地位，因此不得在市场上作为货币流通使用。参与虚拟货币交易活动存在显著法律风险，任何组织和个人投资虚拟货币及其相关衍生品，若违反公序良俗，其民事法律行为将被视为无效。特此提醒广大投资者，在涉足虚拟货币投资领域时，务必保持谨慎，切勿盲目相信高收益承诺。同时，请务必做到以下三点：一要审慎选择投资领域。确保投资活动合法合规，远离法律禁止或不予支持的领域。二要谨慎选择委托理财机构。应委托具有合法资质的专业机构和个人，并严格审查其相关资质证明，避免触碰法律红线，导致投资损失。三要增强风险防范意识。在投资前进行全面调查、分析和评估，始终保持清醒的风险意识，避免在不熟悉或了解不充分的领域盲目投资。

（供稿：市金融稳定发展研究中心宣教事务部）