10月22日，由中央结算公司主办的2026年中债境外投资者年会在上海举办。本届年会主题为“中国债市全面开放，全球变局稳定力量”，金融管理部门、境内外金融基础设施及金融机构代表参会，共话中国债券市场开放新进展，共谋跨境金融合作新机遇。

  近年来，随着中国金融市场开放举措渐次落地，境外投资者参与中国债券市场的渠道持续丰富、投资范围不断拓宽，外资持有人民币债券规模保持稳定。人民币债券既是境内外机构重要的投融资载体，也逐步成长为全球市场广泛认可的合格担保品，在稳慎推进人民币国际化进程中扮演着日益重要的角色。与会人士认为，面对全球流动性分化、优质担保品供给紧张的外部环境，中国债券市场将继续以开放促合作，进一步畅通境内外市场互联互通链条，为全球投资者提供稳定可靠的资产选择。

  渠道更畅：“引进来”行稳致远，参与生态持续完善

  近年来，我国债券市场开放政策持续加码。入市渠道不断优化，债券回购业务向境外投资者全面开放，境外机构投资债券免税政策延续实施，合格境外投资者获准参与国债期货交易。一系列制度安排，为境外机构投资中国债券市场提供了更多便利。与会嘉宾表示，人民币债券已成为全球资产分散配置中的稀缺资源。中国债券市场低相关性、低波动率的特征，有助于境外投资者稳定获取人民币资产回报。

  本次年会上，中央结算公司发布《中国债券市场对外开放展望》报告，系统梳理我国债券市场开放历程与建设成果，研判新形势下的发展机遇，为全球投资者了解、参与中国债券市场提供参考。

  布局更远：“走出去”通道拓宽，离岸债市迎来新机遇

  债券市场对外开放，既要做优外资“引进来”，也要推动人民币债券“走出去”，不断壮大离岸人民币债券市场，构建境内外市场良性联动的开放格局。圆桌受访嘉宾表示，人民币国际化要真正破局，需要破解“离岸人民币来源”与“配套资产池”两大痛点。自贸离岸债可谓对症之策：既能支持“走出去”企业直接在境外发债募集离岸人民币，也便于持有离岸人民币的机构更高效地构建高质量离岸人民币资产池，双向推动离岸债券市场发展。

  基石更稳：担保品建设十五载，跨境应用纵深突破

  担保品是现代金融市场安全、高效运行的基石，能够有效缓释交易信用风险、盘活存量金融资产。中央结算公司于2011年推出中债担保品管理服务，为我国金融市场提供优质风险管理和流动性管理工具，在金融体系中发挥着越来越重要的作用。十五年来，中央结算公司担保品管理规模稳步增长，已成为全球最大的债券担保品平台之一。响应债市开放，中央结算公司积极推动人民币债券跨境应用，推出一揽子跨境担保品管理工具，携手国际行业协会发布全球回购、衍生品市场白皮书，联合境内外机构发布《人民币债券担保品跨境应用倡议》，得到积极响应和支持。

  今年9月，中国版强制保证金制度生效。中央结算公司推出非集中清算衍生品保证金服务，成为境内唯一一家通过ISDA初始保证金合规评估的保证金管理平台。与会嘉宾表示，全球衍生品市场面临优质担保品供给不足的问题，扩大合格担保品范围是国际市场的现实诉求。中央结算公司非集中清算衍生品保证金管理在接轨国际监管要求的同时，提供了兼具本土创新性的特色解决方案，将进一步促进人民币债券在全球市场的应用。

  定价更准：第三方估值夯实开放根基

  公允、透明的定价基准，是债券市场安全运行和对外开放的基础，更是人民币资产赢得全球投资者信任的核心支撑。与会嘉宾表示，作为国内权威第三方定价基准服务平台，中债估值中心坚守独立、客观、公允的定位，持续完善中债收益率曲线及估值、风险管理指标与指数体系，覆盖在岸、离岸多币种债券品种，为境内外市场主体提供交易定价、公允价值计量、风险管理的标尺，着力破解境外投资者进入中国债券市场面临的信息不对称、估值口径不互通等现实问题。

  本次年会中，中央结算公司同步发布“中债—中资离岸人民币债券综合指数”，稳步拓展离岸债券估值服务版图，补齐离岸人民币资产定价短板，让离岸人民币资产拥有本土化、可信赖的“中国定价”。