今年9月，国泰海通整合融合又实现一项里程碑目标——成功实施法人切换，将公司在中国结算及其京沪深分公司、沪深北交易所、全国股转系统、投保基金、21家签约存管银行及上金所等外部单位的法人主体统一切换至国泰海通，正式迈入单一主体运营的全新阶段。

国泰海通由国泰君安与海通证券于2025年4月合并更名而成，2025年是国泰海通完成合并重组交易、立足新起点迈向新征程的开局之年，也是公司实施改革深化提升行动方案的决胜之年。国泰海通坚持党对公司的全面领导，把“功能性”放在首要位置，进一步全面深化改革，充分释放整合融合效能，在服务资本市场高质量发展、国家重大战略实施中推动自身高质量发展。

重组—构筑牢固根基

并购重组，是近年来上海国有企业改革深化提升行动的高频词。上海国资国企的创新实践，推动企业重组向“化学反应”跃迁——通过资源整合、要素重构、生态协同、制度创新，实现“1+1＞2”的质变。

国泰君安与海通证券的强强联手，正是这种“化学反应”的生动案例。两家公司同为大型综合性券商，在业务结构、数字科技、合规风控、国际布局等方面各具特色，通过合并，实现了专业能力和客户资源的共建共享，有效增强资本实力与客户服务能力、提升集约管理水平与运营效率；完善了重点领域、重点产业、重点区域布局，全面提升抗风险能力，增强核心竞争力，更好履行职责使命，提升服务实体经济能级。

100天完成全部公司治理程序、137天完成全部行政审批程序、191天完成重组全部工作……这一国务院新“国九条”实施以来首例头部券商合并重组、中国资本市场史上规模最大的A+H双边市场吸收合并、上市券商最大的整合案例，可谓上海国企改革深化提升行动的重要成果，更是上海国际金融中心培育国际一流投资银行的崭新进展，合并交易的高效执行被市场誉为并购重组的“上海速度”，充分彰显了上海国企改革的决心与魄力。

速度之下步履稳健——国泰海通以风控先行确保平稳过渡，以架构重塑理顺职能分工，以系统谋划承继重要资质，以崭新形象打造一流品牌，全力推进客户服务统一与内部管理整合。合并首日，国泰海通顺利重塑公司组织架构，配齐干部队伍，及时换领总部及近700家分支机构证照，成功举行重组更名上市仪式、挂牌成立大会，第一时间以新名称对外经营展业，实现顺利开局。

9月的法人切换工作，再次证明了国泰海通的专业水平与执行能力，为公司推进客户及业务迁移、更好提供综合统一服务奠定了坚实基础。作为公司整合融合的关键环节和重大系统工程，整个切换工程涉及303家分支机构、200余家外部主体、2100多个交易单元、2000多万客户，实施过程中面临诸多重大无先例事项和法人切换实施时间变更的挑战。在中国证监会的指导与各外部单位的通力协作下，公司始终锚定“以客户为中心”的改革初心，集结总部与分支机构的骨干力量，在压力中谋突破，在创新中求实效。最终，45%的业务切换方案实现行业首创，大幅压缩了业务受影响范围与时长，以实际行动守护了客户利益，开创了券商整合法人切换“国泰海通模式”。

“上海速度+国企改革”的组合出击，更好助力提升上海国际金融中心建设能级，更增强了中国特别是上海在全球金融市场的话语权。国泰海通深度整合原国泰君安与海通证券各项资源，拥有了更强大的资本实力、更完善的业务体系、更优秀的专业人才和更广泛的网络布局，公司主要经营指标跃居国内证券行业最前列，在以投行收入为主的可比金融机构中，国泰海通总资产、净资产、营业收入等核心指标均位居全球前十，是国内境外布局最广的券商。

国泰海通将重组后的优势，总结为雄厚经营基础、卓越客户服务、高效管理体系、领先数字科技和稳健合规文化五项核心竞争力。其中，在经营基础方面，截至2025年上半年，公司总资产1.8万亿元，净资产3362亿元，位居行业第一。客户服务方面，公司不断健全“以客户为中心”的业务模式，针对不同客群开展精准分层定位与深度价值挖掘，实现客户经营“增量扩面、提质增效”，同时着力完善客户服务协同机制，探索构建全价值链服务集团军作战模式，初步形成横跨条线、纵贯总分、打通境内外的综合化服务体系。管理体系方面，公司持续提升集团化、集约化、精细化管理能力，推动资源高效利用，激发高质量发展的活力动力。数字科技方面，公司高度重视对科技的战略性投入，持续推进自主金融科技创新，是金融科技在证券行业应用的先行者，信息技术投入始终位居行业前列。合规文化方面，公司积极贯彻落实中国特色金融文化要求，秉持“风险管理创造价值，合规经营才有未来”信条，坚持稳健审慎、依法合规经营，牢牢守住不发生系统性风险底线，保持中资券商最高的国际信用评级。

这些核心竞争力，为国泰海通长期稳定发展、打造一流投行构筑了牢固根基。

融合—加快能级跃升

在合并重组后的牢固根基上，这一金融“巨无霸”想要进一步加快实现能级的跃升，并不是一件容易的事。

国泰海通深知，合并重组带来的不仅是规模变大，更蕴含着加快转型升级、提升核心竞争力的深意，以市场化方式推进整合重组，提升国有资本配置效率、强化技术创新、增强抗风险能力，通过管理、技术、市场资源等整合协同，从整体上提升服务国家战略和实体经济的能级。

国泰海通牢牢把握“三化”机遇（数字化、绿色化、国际化），持续强化“三性”建设（服务专业性、业务协同性、战略敏捷性），以改革任务为导向，明确时间表、路线图和责任人，层层压实责任，确保改革任务及时落实到位。

推进“三化”发展，实施前瞻性布局——

践行数字化转型，自主研发行业领先的下一代分布式核心交易系统，低延时、高可用、高吞吐等技术指标经鉴定达到国际先进水平；在重点领域落地18个大模型应用场景，行业首家实现将大模型能力全面融入客户服务体系，行业唯一获批试点在APP中上线大模型面客服务，首发新一代全AI智能APP灵犀，实现证券业AI应用从“效率提升”到“模式再造”的关键跃迁。

服务绿色化发展，完善ESG顶层架构和治理体系，建立常态化考核评估机制，明晟（MSCI）ESG、万得（Wind）ESG评级分别保持全球、行业最高评级，并通过管理咨询服务外溢专业能力，助力锦江航运等9家企业提升ESG管理水平。先后落地欧盟碳配额期货交易及相关收益互换交易，碳市场成交量始终保持行业领先地位。

推动国际化战略，牢固树立国际化经营意识，澳门子公司正式投入运营，越南子公司完成增资。公司具有海外求学及工作经历的员工占比超20%。公司首批入选“跨境理财通”试点券商并展业，首批参与债券通（北向通）人民币回购业务。

强化“三性”建设，提升核心竞争力——

服务专业性方面，零售客户服务保持领先优势，截至2025年上半年，零售客户近4000万户，位居行业第一。机构客户服务取得有力突破，2025年上半年，公募席位租赁佣金收入2.51亿元，市场份额6.41%，首次实现行业排名第一。企业客户服务实现争先进位，去年下半年以来IPO承销家数、目前在审项目数均排名行业第一，再融资承销家数排名行业第二，债券承销规模保持行业前三。

业务协同性方面，打造支撑综合服务的前中后台，建立集团作战的激励机制，鼓励各业务部位在合规前提下交叉销售、共同展业、联动服务。持续打造三大客户服务体系，发挥总分营三级架构领先优势，分批次推进分支机构标准化及投资顾问队伍体系化建设试点落地，分层分类确定机构客群经营策略，升级打造一站式企业客户服务体系。

战略敏捷性方面，服务上海国际金融中心与科创中心联动发展，累计构建逾600亿元先导产业主题基金矩阵；累计服务106家企业登陆科创板，位列行业第一；累计发行科创债700余只，承销规模行业第三；与浦发、太保携手设立上海国智技术有限公司，致力打造中国特色一流资产管理服务平台；与上实集团联合设立沪港战略产业基石投资基金，为优质企业上市前“最后一公里”提供融资支持。

层层递进之下，这一市场领先的券商正蹄疾步稳迈向更高能级。

提升—书写发展新篇

改革没有完成时。面向未来，国泰海通表示，公司将以合并整合为新起点，持续深化体制机制创新，推动公司治理、合规风控、人才队伍与企业文化全面升级，努力在服务国家战略和上海国际金融中心建设中展现更大作为，奋力书写高质量发展的新篇章。

下一步，国泰海通将坚持“以客户为中心”理念，加快释放整合融合效能，持续提升核心能力，努力通过良好的业绩表现、规范的公司治理、稳健的投资者回报，切实履行上市公司的责任和义务，回馈投资者的信任，维护公司市场形象，共同促进资本市场平稳运行。具体落地在五方面——

一是坚持把功能性放在首要位置。观大势、把大局，主动对接国家战略，把握数字化、智能化、绿色化发展机遇，积极构建“五篇大文章”和上海“五个中心”建设的有机链接，进一步提升服务实体经济和新质生产力发展的质效，以更高的站位、更强的能级助力金融强国建设。

二是加快释放整合融合强劲效能。立足新起点，系统谋划与打造一流投资银行愿景相匹配的新文化和新战略，持续推动业务融合、加快实现管理增效，积极推动子公司全面融合发展，激发协同融合效能，更好发挥行业发展标杆作用。

三是持续提升核心能力。坚持深化改革创新，不断提升资产配置、价值发现、交易服务、全球定价等核心能力，强化横跨条线、纵贯总分、打通境内外的协同协作，推动实现客户经营“增量扩面、提质增效”，以专业、精准、综合的服务，当好直接融资“服务商”、社会财富“管理者”、资本市场“看门人”。

四是进一步筑牢集约坚实的管理保障。打造更加集约共享的中后台运营，实现更有效的成本管控。推动实现更强健、更高效的资本运用，进一步夯实资本实力行业领先优势。深入推进跨境一体化管理，不断健全升级全面合规风控管理体系。持续加强专业人才队伍建设，坚持选贤任能，全面激发干事创业活力。

五是深入发挥信息技术及数字化转型引领保障作用。以“平台化”为抓手，深入推进“业务流程线上化、行为过程结果数据化、管理决策和客户体验智能化”的数字化转型路径，持续丰富人工智能、大数据、区块链的应用落地场景，以领先数字科技持续驱动经营管理变革、员工便利度提升和客户服务水平提高。持续加强自主研发能力，不断完善金融科技基础设施建设，牢守安全运行底线。

聚焦功能定位，彰显国企担当。伴随上海“五个中心”建设持续推进，国泰海通这艘资本市场新旗舰，已在“打造具备国际竞争力与市场引领力的一流投资银行”的航路上扬帆启航。