2026年是“十五五”规划开局之年。未来5年是基本实现社会主义现代化夯实基础、全面发力的关键时期，也是金融市场进一步迈向高质量发展的战略机遇期。立足新的历史方位，金融市场肩负着服务实体经济，助推上海国际金融中心建设的时代使命。上海市银行同业公会金融市场专业委员会成员单位主动作为，围绕“五个中心”建设，在跨境债券领域推出一系列创新实践：从助力全球首单民企“玉兰债”落地，到打造熊猫债综合服务新范式；从发行金融租赁行业首单玉兰债，到推动境内首单绿债赴新加坡交易所挂牌。这些“首单”与突破，彰显了上海金融市场强大的创新活力与服务能级，为实体经济高质量发展注入了源源不断的金融活水。

浦发银行、浙商银行资金中心落地全球首单民企“玉兰债”

“玉兰债”是上海清算所与欧洲清算银行合作推出，通过金融基础设施跨境互联互通，服务中资发行人面向国际市场发债的创新业务。2025年9月，浦发银行、浙商银行资金中心落地全球首单民营企业“玉兰债”投资，通过围绕上海“五个中心”建设，推动金融市场双向开放，并通过创新金融服务持续推动民营企业高质量发展。

一是精准识别企业发债需求。浦发银行、浙商银行资金中心在获悉客户需求后快速响应，充分发挥协同优势，深度参与推动该笔创新业务的发展。通过深度调研，精准把握企业发债业务需求，制定专项融资解决方案。

二是打造全方位金融服务方案。基于复星高科发债融资需求的精准把握，浦发银行、浙商银行资金中心组建专项服务团队，设计了综合金融服务方案。在获得客户高度认可的同时，带动与客户全方面的进一步深入合作。

三是赋能民企长效发展。拓宽民企融资渠道，为民营企业高质量发展提供有力支撑，是商业银行的使命和担当。通过本次全球首单民企“玉兰债”的投资支持，不但进一步加强了银行与优质民企的多元业务合作，也为优质民营企业拓宽了融资渠道，为聚焦核心主业实现高质量发展提供了有力支撑。

此次玉兰债顺利发行，在推动金融市场双向开放、增强上海全球金融资源配置枢纽作用等方面形成强有力的市场示范效应。同时，发行人、上海清算所以及浦发银行、浙商银行等重要金融企业共同搭建“玉兰债”发行与投资、结算和托管全链条服务体系，是支持上海国际金融中心建设、推进人民币国际化以及深化金融开放的生动实践。

工商银行上海市分行打造熊猫债综合服务新范式赋能上海国际金融中心建设

作为集团“一点接入、全球响应”战略的重要支点，工商银行上海市分行发挥客户基础与服务优势，积极在熊猫债业务方面取得突破性进展，分行累计承销熊猫债金额超250亿元，2025年助力多笔创新首单落地，起到了良好的市场示范作用。

创新采用国际接轨的结构设计，为市场提供可复制的合规范式。该行协助M公司发行市场首单美资机构熊猫债，结合中美两国债券市场差异及客户境外发行习惯，创新以集团内融资公司发行、母行提供担保的发行架构，并以国际财务报告准则为披露基准，具有创新性市场标杆效应。

发挥跨境金融综合服务优势，提供熊猫债全周期一体化综合服务。该行抓住在岸外币人民币掉期阶段性优势，为南美首单熊猫债发行人S集团定制全周期套保方案，有效对冲风险，帮助客户锁定低成本融资利率。此外，该行长期为市场上最大的熊猫债发行人国际金融组织N银行提供投资、承销、汇兑、账户管理、衍生和清结算服务，增强其在全球资产负债配置的灵活性。

发挥境内外一体化联动优势，积极推动熊猫债投资和对外销售。工商银行上海市分行作为境内外重要的销售支点行和中国债券市场对外开放的服务落地行，利用丰富的同业资源，与海外分行共同协助全球最大化工企业B集团面向多个国家和地区举行多场熊猫债路演，助力发行人得到基石订单。

交银金租玉兰债成功发行赋能租赁业跨境融资与人民币国际化

为贯彻《上海国际金融中心建设“十四五”规划》，支持上海金融基础设施建设，交银金租积极布局玉兰债发行工作，以创新融资举措拓宽境外人民币融资渠道，助力人民币国际化战略，树立租赁行业跨境融资新标杆。

一是周密部署筹备，夯实发行基础。交银金租于今年9月启动玉兰债发行项目，成立专项工作组，走访上海清算所、主要银行及券商等机构调研。在交通银行支持下，联动交通银行香港分行、交银国际等多方力量，摸排南向通双托管交易模式特点，同步推进文件修订、承销团选聘、基石订单落实等工作，筑牢发行根基。

二是精准定价发行，市场反响热烈。2025年10月20日，公司发布发行公告，以2.5%初始定价指引启动簿记建档。凭借优质信用资质与合理定价区间，项目吸引中外资投资者广泛关注，订单认购倍数超2倍，最终定价2.02%，较初始指引收窄48个基点，成功发行10亿元人民币债券。

三是顺利完成交割，实现行业突破。10月24日，上海清算所支持交银金租以“玉兰债”模式完成境外债券发行交割，落地全球首单金融租赁行业玉兰债，发行规模10亿元、期限3年、利率2.02%，标志着玉兰债在拓宽发行人类型、丰富业务内涵上的再次突破。

四是赋能双向循环，助力战略落地。此次发行前，交银金租已累计投放境外人民币租赁资产超26亿元，落地多项境外人民币融资业务。本次发行进一步打通资本市场融资渠道，保障离岸人民币资金流动性，为中资租赁公司境外人民币融资开创典范，推动境内债券市场规则与国际接轨，助力人民币国际化战略深入推进。

招银金租成功落地境内首单赴新加坡交易所挂牌绿债

在国家“一带一路”建设、中资企业“走出去”、债券市场高水平对外开放、上海国际金融中心建设等宏观背景下，招银金租积极把握中国-新加坡建交35周年契机，于2025年7月成功发行了15亿元三年期绿色金融债券，并成为我国境内首单在新加坡交易所（SGX）成功挂牌绿债。募集资金采用《多边可持续金融共同分类目录》（M-CGT）标准进行使用并全部用于境内符合要求的绿色租赁项目，实现了多项具有代表性的创新成果。绿债发行过程中，获得了多家新加坡背景金融机构的大力支持和积极参与，合作机构进一步丰富多元。借助本次创新，公司实现了与主管中资企业赴新投资展业的新加坡政府部门的对接交流，为后续行业指引、政策咨询、客群拓展等创造机会，积极助力公司跨境租赁业务开展。

根据新加坡金融管理局（MAS）官网信息，在2025年中新双边合作联委会（简称JCBC）第二十一次会议中，公司创新项目成为了“携手推进中新跨境绿色金融合作”的成功案例。新加坡交易所、权威媒体新加坡商业评论（Singapore Business Review）均进行了相关报道。本单创新业务的成功落地，是招银金租积极响应国家战略、服务实体的又一体现，充分展现了中资机构深度参与绿色发展的大局意识和责任担当。

恒丰银行资金中心债券投资与跨境金融双轮驱动服务实体经济高质量发展

恒丰银行资金中心聚焦主责主业，通过债券投资与跨境金融创新精准配置资源，为实体经济注入活力。

聚焦“五篇大文章”，债券投资精准滴灌。科技金融方面，2025年科创债投资规模较上年增长近2.5倍，有效支持科创平台建设。绿色金融方面，资金精准投向节能环保、清洁能源等领域，并前瞻性布局绿色债券主题基金。普惠金融方面，通过投资乡村振兴债券，精准灌溉县域经济。

把握开放机遇，跨境金融助力高水平开放。恒丰银行资金中心依托“两个用好”——用好自贸渠道的制度优势，用好“玉兰债”政策的创新红利，持续优化跨境金融服务。一方面，深化自贸区金融创新，2025年上海自贸区债券投资业务实现跨越式增长，规模与笔数均创历史新高，投资地域覆盖山东、四川等省市；另一方面，深化与上海清算所等基础设施合作，深度参与“玉兰债”，先后落地市场首单非金融企业、首单自贸区主体“玉兰债”等多项市场首单，截至2025年末已参与全国存量13只“玉兰债”中的7只，有力支持上海国际金融中心建设。

随着上海国际金融中心建设迈向更高能级，金融机构将持续以创新为引擎，不断拓展服务的广度与深度，在推动市场高水平对外开放、促进资源全球优化配置的同时，更精准地灌溉实体经济重点领域，为经济高质量发展注入更加澎湃而持久的金融动能。