为贯彻落实加快多层次债券市场建设的战略部署，做好科技金融大文章，浦发银行、中金公司、东方证券达成银行间市场挂钩浮息科创债券的合约类信用衍生品交易，上海清算所提供双边清算服务。本次业务落地，是上海清算所支持银行间合约类信用衍生品应用场景创新拓展的重要实践。

本次以浮息科创债券为挂钩标的的合约类信用衍生品交易达成，有助于充分发挥信用衍生品促进债券市场合理定价、服务实体企业融资、提升风险管理效率等重要作用，提升浮息科创债券定价公允性，助力浮息债相关金融产品创新，支持科创债券发行与投资交易，引导金融资源精准支持科技创新领域，激发科技创新动力和市场活力。立足市场需求，上海清算所建立了多层次、广覆盖的信用衍生品清算服务体系，为合约类信用衍生品交易提供双边清算和中央对手清算等多种服务，覆盖现金流计算、资金清结算、信用事件结算、估值管理、交易对手信用风险管理等环节，实现信用衍生品存续期全链条线上化处理，助力提高市场运行效率。浦发银行、中金公司与东方证券作为银行间信用衍生品市场活跃参与机构，积极发挥专业优势，持续创新拓展信用衍生品应用场景，为市场发展注入活力。

下一步，上海清算所将继续在人民银行指导下，充分发挥自身优势，积极开展信用衍生品市场培育，推进产品创新与机制优化，丰富产品供给，与各方携手共建有深度广度、有韧性、有活力的银行间信用衍生品市场，助力多层次债券市场发展。

信用衍生品清算业务简介

信用衍生品具有存续期管理周期长、环节多等特征，其现金流计算、估值定价、信用事件管理、交易对手信用风险管理等环节较为复杂。为提高业务效率，提升市场透明度，上海清算所为合约类信用衍生品交易提供双边清算与中央对手清算服务。双边清算下，覆盖信用风险缓释合约（CRMA）、单名信用违约互换（CDS）、CDS指数及其他多名产品交易，支持挂钩标的、合约期限、保费支付频率等合约要素个性化设置。通过交易清算一体化、清结算流程无感化、存续期管理全覆盖的一站式线上化服务，提高机构业务开展效率。中央对手清算下，覆盖合约要素标准化、参考实体为145家AAA级（含）以上非金融企业的单名CDS交易。CCP清算通过合约替代、净额轧差、担保交收等机制，显著降低交易对手信用风险、释放交易授信、提高清结算效率、减少资金占用、降低资本计提比例。