作为全国老龄化程度最高的城市之一，上海60岁以上户籍老年人口已达584.38万人、占比37.56%，大量老年人面临“有房无现金”的现实困境。养老金融是中央金融工作会议部署的“五篇大文章”之一。2025年6月以来，上海先后推出不动产信托登记与养老服务信托两项试点制度，老博会上养老服务信托产品首次亮相，即引发广泛关注。9月11日，由上海资产管理协会主办、上海浦东发展银行和上海国际信托承办的“以房养老”信托专项研讨会在上海国际信托华侨大楼举行。浦发银行党委副书记赵万兵，浦发银行党委委员、副行长、上海国际信托董事长崔炳文，上海资产管理协会秘书长韩康参加活动。

本次研讨会为闭门性质，规格高、跨界广，来自市人大常委会法工委及立法研究机构，市委金融办、金融监管总局上海监管局、人民银行上海总部，财政、税务、规划资源、民政、残联等部门，浦东新区人大、金融办、司法局，以及高校、公证机构、中信登、律师事务所、养老服务机构、房产交易与居住服务平台、浦发银行总行相关部门、浦发银行上海分行的代表齐聚一堂，围绕民生需求调查、交易税收认定、金融民生政策三大议题深度研讨、凝聚共识。

“九江路养老金融下午茶”生态共建平台正式启动

研讨会现场，上海国际信托发起“九江路养老金融下午茶”生态共建平台。九江路毗邻外滩，百年前即被誉为“中国华尔街”，今年恰逢上海国际信托成立四十五周年，平台立足九江路金融集聚优势，以沙龙为载体，打造养老金融“政产学研用”常态化交流阵地，推动养老金融创新持续落地。揭牌时刻，嘉宾举杯共饮，以一杯清茶开启轻松务实的研讨。

三场主旨发言：从实践到制度的思想碰撞

上海国际信托党委委员、副总经理邹俪结合全国首单“以房养老”家庭服务信托实践，系统拆解不动产信托在设立、存续、终止全环节的税负构成，提出房产交付信托本质是“财产管理安排”而非“商业交易”，建议借鉴公募REITs特殊性税务处理经验，紧扣“养老”主题优化应税行为认定，让老年人真正“装得起、用得上”。

中国信托登记有限责任公司党委委员、副总裁刘铁峰带来试点最新进展：截至2026年8月末，全国已有11个省市出台不动产信托财产登记试点文件，落地案例19个、出具备案证明20份，其中超七成带有养老目的。他坦言，试点仍面临认知、税收、顶层制度、行业生态、机构能力等现实瓶颈，建议区分财产管理行为与真实交易行为，聚焦高龄、失能、失智等刚需群体实施差异化税收安排。

中国政法大学胡继晔教授提出“受益人中心主义”：借鉴苏格兰信托法“物权+债权”二元结构经验，信托中的纳税主体应是受益人而非受托人，信托公司仅是管理通道，不应承担法人税负。

三场话题研讨：一线声音直指堵点

第一个话题围绕“民生需求调查”，残联、街道、公证处、贝壳、中信养老、元气医疗及浦发银行等一线机构代表坦言：需求真实存在，重残、失独等特殊照护家庭尤为迫切，但认知普及与服务对接仍有大量工作要做。话题二则以“交易税收认定”为主题，立法、税务、财政、规划资源部门与律师专家围绕信托财产转移性质和各环节税制的适用探讨破题思路。最后，话题三为“金融民生政策”，相关部门围绕试点扩面、金融基础设施协同与养老服务对接提出系列建议。

研讨会收获满满：堵点清晰，路径可期

与会代表围绕“以房养老”信托展开前沿探讨，共商“以房养老”信托服务养老金融大文章的可行路径。后续，上海国际信托将把各方真知灼见汇总形成专题报告，报送政府相关部门，为下一步政策研究与制度完善提供参考。

让房子成为养老的底气，让信托回归“受人之托、忠人之事”的本源。从“试点破冰”到“普惠落地”，上海正为全国养老金融创新贡献可复制、可推广的“上海样本”。